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头部省份在绝对值和增幅上，引领效应都十分明显。
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如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。，推荐阅读51吃瓜获取更多信息
圖像加註文字，政府回購業權最大優點可能是安置速度，但價格和利益博弈將是決定因素。「樓換樓」標準
Nature, Published online: 25 February 2026; doi:10.1038/s41586-026-10162-x